Золото включилось в рост

В первой половине марта на рынке золота преобладала профессиональная и спекулятивная активность, в то время как рынок наличного товара оживился только во второй половине месяца. Как отмечают аналитики Standart Bank, вслед за зарегистрированным в начале месяца снижением по направлению к уровню 630 долл., которое было вызвано слабостью рынка акций, цены на золото в первые две недели консолидировались в диапазоне 25 долл, центром которого стала отметка в 645 долл. В это время цены получили хорошую поддержку со стороны технических факторов, недостаточную, впрочем для того, чтобы способствовать росту цен значительно выше уровня 650 долл.

Как отмечают аналитики Standard Bank, важность этого периода консолидации заключалась в том, что его результатом стало возрождение доверия со стороны традиционных региональных покупателей, в особенности на Дальнем и Ближнем Востоке и индийском субконтиненте. Основной спрос на золото оставался высоким, однако в начале месяца отмечалась некоторая обрывочность. Впрочем, ближе к концу марта интерес к золотому металлу снова вырос, и цены уверенно поползли вверх. Рыночные настроения получили поддержку на фоне опасений по поводу положения в экономике США, а также роста в конце марта геополитической напряженности в результате конфликта между Ираном и Великобританией. Сейчас на рынке золота сохраняются конструктивные настроения, однако ему предстоит преодолеть сопротивление в диапазоне 670-685 долларов, что может потребовать усилий. Аналитики Standard Bank отмечают также, что большинство участников рынка в ближайшей и среднесрочной перспективе ожидают роста курса доллара.

Восстановление повышательной динамики цен на золото в марте отражало сочетание интереса к этому драгоценному металлу со стороны широких масс и профессионалов со снижением курса доллара.

Как отмечают аналитики Credit Suisse, в течение первой недели апреля драгоценные металлы получили дальнейший прирост. Цены на золото продвинулись выше отметки 670 долл. Цены на серебро в это время оставались выше отметки 13,60 долл., стоимость же металлов платиновой группы значительно возросла, и в четверг платина и палладий торговались на уровнях 1250 и 355 долл. соответственно. Тем не менее, темпы роста цен на драгоценные металлы со времени коррекции конца марта были менее выражены, чем в начале года. По мнению аналитиков Credit Suisse это указывает на то, что текущий восходящий ценовой тренд более устойчив, чем это было во время ралли начала 2007 года, драйвером которого являлся, главным образом, приток ликвидности.

Вышедшие недавно данные, касающиеся активности тех участников рынка, которые ориентированы, главным образом, на краткосрочные периоды времени, показывают, что количество чистых спекулятивных длинных позиций по драгоценным металлам со времени коррекции цен конца февраля значительно снизилось. Однако между тем, количество этих позиций снова стало более стабильным. В то же самое время, рынок наличного товара остается сильным, особенно по золоту. Несмотря на то, что Центробанки ознаменовали последнюю неделю марта продажами золота, этот факт никак не повлиял на стоимость золота. По-видимому, отмечают аналитики Credit Suisse, рынок золота достаточно силен, чтобы абсорбировать эти продажи. В целом объемы продаж золота со стороны Центробанков намного ниже объемов прошлого года.

В свете растущего спроса со стороны инвесторов и ювелирной промышленности, а также снижения поставок из золотых приисков и объемов продаж золота Центробанками, для инвестиционных целей среди всего комплекса драгоценных металлов аналитики Credit Suisse оказывают предпочтение именно золоту.

Аналитики Barclays Capital позитивно оценивают перспективы золота на этот год, на фоне того, что ряд ключевых ценоопределяющих факторов принимают позитивный характер. Что касается аналитических показателей, то после резкого падения, отмеченного в прошлом году, спрос со стороны производства демонстрирует признаки стабилизации и в банке ожидают, что в течение года произойдет консолидация, и спрос на золото постепенно увеличится. Другими позитивными факторами являются: сочетание слабости доллара и высоких цен на нефть, обострение геополитической обстановки, продажи золота Центробанками в меньших объемах, чем позволяют квоты и появившиеся недавно признаки того, что объемы де-хеджирования могут оказаться больше, чем ожидается.

Аналитики Hang Seng Bank не ожидают в будущем заметного увеличения поставок золота из золотых приисков, где темпы роста производительности останутся невыразительными. Крупнейший мировой производитель золота, южноафриканская компания Chamber of Mines, сообщила, что в 2006 году объемы добычи упали на 7,5%, до 275 тыс. кг., что стало самым низким уровнем производительности с 1922 года. Эти факторы могут увеличить зависимость сектора от продаж золота Центробанками, что сделает рынок золота наиболее ограниченным в поставках среди всего товарного комплекса