Боковое движение. Обзор мирового рынка драгоценных металлов в апреле-мае 2008 года

В конце марта — начале апреля на рынке драгметаллов наблюдалась разнонаправленная динамика котировок. По итогам недели (31 марта — 4 апреля) цена золота снизилась на 3,1%, серебра — на 5,0%, платины — на 0,1%, палладия — на 1,4%.

В начале недели на рынке золота имело место заметное снижение цен. За два первых дня недели металл потерял в цене 5%, зафиксировав падение биржевой стоимости ниже отметки 900 долл. за унцию. Этому способствовало максимальное за две недели укрепление доллара по отношению к евро и снижение цен на нефть. В последующие дни котировки золота возрастали на фоне роста спроса со стороны инвесторов и ослабления американской валюты. За неделю стоимость фьючерсов на поставку золота в июне выросла на 3,7%. Этому способствовали данные GFMS о том, что в 2007 году мировая добыча золота упала на 1,4%, и слухи о снижении добычи золота в 2008 году из-за энергодефицита в ЮАР.

Наибольшее снижение биржевой стоимости фьючерсных контрактов на серебро было отмечено во вторник 1 апреля, когда котировки опустились на 6,9%. По итогам недели стоимость майских фьючерсов выросла на 10,6%.

Ситуация на рынке платиноидов характеризовалась сходной с золотом динамикой котировок. В первые два дня недели котировки платины и палладия опустились на 3,6 и 4,1% соответственно. При этом на фоне снижения цен на нефть цена платины опустилась ниже 2000 долл. за унцию. В последующие дни котировки платиноидов возрастали. При этом динамика стоимости платины реализовала компенсационный эффект в большей степени, чем другие драгметаллы. Этому способствовал сохраняющийся дефицит электроэнергии в ЮАР. За неделю стоимость июльских фьючерсов на платину выросла на 11,0%, а котировки фьючерсных контрактов с поставкой палладия в июне выросли на 25,4%.

Вторая неделя апреля была преимущественно «бычьей». По итогам недели котировки золота выросли на 2,5%, серебра — на 2,9%, платины — на 1,5%, палладия — на 7,1%.

Рынок золота находился под влиянием ситуации на валютном и нефтяном рынках. В понедельник 8 апреля котировки драгметалла выросли на 2,3% на фоне роста цен на нефть. Во вторник 9 апреля биржевая стоимость золота снизилась под влиянием укрепления американской валюты. В среду и в четверг котировки этого металла возросли в результате усиления инфляционных ожиданий. В пятницу стоимость золота снизилась на фоне падения цен на нефть и укрепления доллара. Рынок серебра за неделю характеризовался ростом спроса на этот актив со стороны инвесторов. Наибольший прирост биржевой стоимости этого металла был отмечен в четверг, 11 апреля, когда котировки серебра выросли на 4,7% на фоне рекордных цен на нефть.

Динамика котировок платины носила разнонаправленный характер. В понедельник 8 апреля биржевая стоимость этого металла преодолела отметку в 2000 долл. за унцию. Во вторник и в среду цены на платину снижались в результате коррекции. В четверг котировки этого актива возросли, компенсируя падение в середине недели. В пятницу биржевая стоимость этого драгметалла снизилась на фоне ситуации на валютном и товарно-сырьевых рынках.
 
Ситуация на рынке палладия характеризовалась быстрым ростом котировок. Наибольший прирост стоимости этого актива имел место в понедельник 8 апреля и составил 3,4%.

По итогам третьей недели апреля цена золота снизилась на 2,0%, палладия — на 3,8%, в то время как стоимость серебра и платины выросла на 1,3 и 0,3% соответственно.

Динамика котировок золота в основном определялась ситуацией на валютном и товарно-сырьевых рынках. В понедельник 14 апреля биржевая стоимость этого металла незначительно снизилась. Во вторник, среду и четверг на рынке наблюдался устойчивый рост. Предпосылками для повышения стоимости драгметалла стали ослабление доллара и повышение цен на товарно-сырьевые активы. В пятницу котировки золота снизились на 3,9%. Фундаментальной предпосылкой падения цены драгметалла послужила уверенность участников рынка в невозможности дальнейшего снижения базовой процентной ставки ФРС США и последовавшее укрепление американской валюты.

Наибольший прирост биржевой стоимости серебра был отмечен в четверг 17 апреля, когда котировки этого актива выросли на 2,71% на фоне рекордных цен на нефть.

Ситуация на рынке платины характеризовалась уверенным ростом котировок вплоть до пятницы. Фундаментальным фактором для увеличения биржевой стоимости этого металла стало нарастание опасений относительно энергодефицита в ЮАР, обеспечивающей 78% мировых поставок этого металла. По данным государственной электроэнергетической компании Eskom, энергодефицит в ЮАР может продлиться семь лет. Стоимость июльских фьючерсов на платину за неделю выросла на 2,1%.

На рынке палладия происходили разнонаправленные движения котировок. Снижение биржевой стоимости этого металла, отмеченное во второй половине недели, было вызвано главным образом его переоценкой в предыдущие периоды.
 
Четвертая неделя апреля была преимущественно медвежьей. По итогам недели цена золота снизилась на 1,9%, серебра — на 8,3%, платины — на 3,7%, палладия — на 3,8%.

Ситуация на рынке золота характеризовалась смешанной динамикой котировок. В понедельник 21 апреля биржевая стоимость золота выросла на 1,1% на фоне ослабления доллара и рекордных цен на нефть.

Во вторник 22 апреля цена драгметалла стабилизировалась возле отметки 918 долл. за тройскую унцию. В последующие дни котировки золота снижались. Предпосылками для снижения биржевой стоимости драгметалла послужили укрепление американской валюты и коррекция на рынке нефти.

На рынке серебра в течение недели наблюдалось нисходящее движение котировок. Снижение биржевой стоимости этого металла было обусловлено ситуацией на валютном рынке.

Ситуация на рынке платиноидов характеризовалась разнонаправленной динамикой котировок. В понедельник 21 апреля и в среду 23 апреля цена платины росла на фоне ситуации на нефтяном рынке. В остальные дни биржевая стоимость платины снижалась вслед за общим снижением котировок драгметаллов. На рынке палладия рост стоимости драгметалла был отмечен в понедельник и вторник. Во второй половине недели палладий падал в цене.

По итогам апреля на мировом рынке подешевели все драгметаллы, лидером снижения стало золото, которое упало в цене примерно на 4,6 % до 879 долл. за унцию, серебро подешевело на 1,7 % до 16,84 долл. за унцию, платина — на 4,5 % до 1936 долл. за унцию, палладий — на 3,4 % — до 422,20 долл. за унцию.

В конце апреля — начале мая на рынке драгметаллов наблюдалось разнонаправленное движение котировок. За период с 28 апреля по 9 мая цена серебра выросла на 1,7 %, платины — на 6,6 %, палладия — на 0,7 %, в то время, как стоимость золота снизилась на 1,7 %.

В первой половине периода на рынке золота было отмечено снижение котировок. За первые четыре дня цена на драгметалл снизилась на 4,3 %. Основным фактором падения биржевой стоимости золота стало укрепление доллара на фоне ожиданий снижения базовой процентной ставки ФРС США. Вторая половина периода характеризовалась смешанной динамикой котировок золота. Рост стоимости золота был отмечен 6 и 8 мая. Этому способствовало восстановление спроса на драгметалл в Индии, крупнейшем в мире покупателе золотых слитков. 

Ситуация на рынке серебра характеризовалась падением стоимости драгметалла в первой половине периода и ее восстановлением во второй половине. Этому способствовало нарастание инфляционных ожиданий в связи с ростом цен на нефть.

Ситуация на рынке платиноидов  характеризовалась высокой волатильностью. В первой половине недели на рынке было отмечено общее падение биржевой стоимости платины и палладия. Вторая половина недели сопровождалась ростом спекулятивных настроений и соответствующим резким увеличением биржевой стоимости платиноидов. Скачок цен на платину был вызван ростом спроса на этот металл в связи с запуском новых платиновых долговых ценных бумаг (ETN) на Нью-Йоркской фондовой бирже.

В течение третьей недели мая на рынке драгметаллов наблюдалось разнонаправленное движение котировок. По итогам недели цена золота выросла на 2,4%, платины — на 2,7%, палладия — на 1,4%, в то время, как котировки серебра снизились на 0,8%.

Ситуация на рынке золота характеризовалась смешанной динамикой котировок. В понедельник 12 мая  биржевая стоимость золота выросла на 0,9%. Во вторник 13 мая цена драгметалла снизилась на 2,1% на фоне роста европейских и азиатских фондовых рынков, а также укрепления доллара. В последующие дни недели котировки золота росли, компенсировав падение стоимости драгметалла во вторник.

Динамика котировок серебра определялась ситуацией на валютном и товарно-сырьевых рынках. В понедельник 12 мая рынок закрылся снижением стоимости драгметалла на 1,4% на фоне роста курса доллара. Во вторник 13 мая цена серебра выросла на 2,0%, полностью компенсировав первоначальное падение. В среду и в четверг биржевая стоимость драгметалла снижалась под влиянием ситуации на валютном рынке. В пятницу цена серебра выросла на фоне снижения курса доллара и повышения цен на нефть.

Поддержку котировкам платиноидов оказали выпуск новых платиновых долговых ценных бумаг (ETN) на Нью-Йоркской фондовой бирже и рост спроса на эти металлы со стороны автопроизводителей. В первую половину недели биржевая стоимость платины и палладия преимущественно снижалась на фоне укрепления доллара. Во второй половине недели первоначальное падение цен на платиноиды было компенсировано устойчивым ростом котировок.

В течение четвертой недели мая на рынке драгметаллов наблюдалось преимущественное повышение котировок. По итогам недели цена золота выросла на 3,4%, серебра — на 7,5%, платины — на 2,2%, палладия — на 1,8%.

Ситуация на рынке золота характеризовалась последовательным повышением биржевой стоимости драгметалла. Этому способствовали ослабление доллара и рекордные цены на нефть. Фундаментальной предпосылкой для дальнейшего роста котировок золота явился рост производственных расходов золотодобывающих компаний. По мнению экспертов, для компенсации издержек производителей драгметалла целевая цена золота должна находиться в диапазоне 1000-1500 долл. за унцию.

Динамика котировок серебра за неделю определялась ситуацией на валютном и товарно-сырьевых рынках. Наибольший прирост биржевой стоимости драгметалла — 4,3 % был отмечен в среду 21 мая.Ослабление американской валюты и поступательный рост цен на нефть инициировали спрос на золото и серебро как средства хеджирования от инфляции.

Cитуация на рынке платиноидов характеризовалась преимущественным ростом котировок. Предпосылками для увеличения биржевой стоимости платины и палладия послужили рост цен на золото и серебро, а также ожидание нового дефицита поставок платиноидов.

По итогам последней недели мая цена золота снизилась на 4,5%, серебра — на 6,9%, платины — на 8,0%, палладия — на 4,7%. Ситуация на рынке золота характеризовалась превалирующим снижением биржевой стоимости драгметалла. Этому способствовали укрепление доллара и падение цен на нефть. Наибольшее снижение на рынке золота было отмечено в четверг 29 мая, когда цена драгметалла снизилась на 2,2%, опустившись ниже отметки 900 долл. за унцию. В пятницу 30 мая лондонский фиксинг вырос, несмотря на снижение цен на нефть, в результате падения спроса на топливо.

На рынке серебра всю неделю наблюдалось последовательное снижение котировок под влиянием ситуации на валютном и товарно-сырьевых рынках. Наибольшее падение цены драгметалла было отмечено в среду 28 мая, когда биржевая стоимость серебра снизилась на 4,9%.

На рынке платиноидов происходила фиксация прибыли после преимущественного роста в последние месяцы. Предпосылкой для снижения биржевой стоимости платины и палладия послужило падение цен на нефть и золото. Несмотря на то, что в мае драгметаллы на мировых рынках показали достаточно высокую волатильность, изменения котировок по его итогам были не столь значительными. Лидером роста стала платина, которая подорожала на 3,5 % до 1997,60 долл. за унцию, золото повысилось в цене примерно на 1,4 % до 890 долл. за унцию, серебро и палладий практически не изменились в цене (16,88 и 424,40 долл. за унцию соответственно).


Литература:
1. Анализ ситуации на финансовом рынке // Сбербанк РФ. Выпуски за апрель-май 2008 гг.